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艺术品信托步入调整期:国内艺术品信托市场陷入低迷

2013-08-05 11:02 来源:

在艺术品信托市场上,近现代书画和瓷器古玩是市场的主要交易对象,绝大部分信托公司都是以近现代书画为主。

2013年以来,国内艺术品信托市场陷入低迷,新项目发行数量大幅减少,与2012年13家信托公司参与相比,2013年市场的参与主体显得落寞很多。但2013年是艺术品信托集中兑付的高锋期,艺术品信托能否顺利退出成为市场关注的话题。

虽然国内艺术品信托相对其他信托市场规模小、起步晚,但是它从一开始就吸引着投资者的关注。2009年,国投信托发行了“盛世宝藏1号保利艺术品投资集合资金信托计划”,标志艺术品信托的开始。其后,艺术品信托资产不断扩张,在2011年更是井喷式增长,全年发行规模达55亿元,比2010年暴增626.17%,且艺术品信托的收益率高达10%至12%,远高于行业平均水平,这让投资者趋之若鹜。

与前几年艺术品信托市场如火如荼的情形相比,2013年市场显得较为冷清。目前,仅山东信托、国投信托、长安信托和西藏信托4家信托公司发行了11款信托产品。

“2012年市场参与的主体虽然很多,但是发行募资数量都不大,据已有披露的信息显示,募资超过1亿元的只有4个信托计划,而今年虽然数量少,但是信托计划实际募资都在1个亿左右。”一位信托业内人士解释说。

据了解,信托公司并不排斥做艺术品信托。只是艺术品信托的发售跟艺术品行情密切相关,行情不好直接影响着收益来源和艺术品在未来的退出和回报,很多好的项目都做不出来。然而与众多信托公司冷场有所不同,山东信托异军突起,2013年以来已经至少发行了7款艺术品信托产品。事实上,山东信托2012年才开始在艺术品信托市场发行产品,公开资料显示,其2012年共发行2款,其中一款只有1050万元的规模。而今年新成立的几款产品,据已披露的信息显示,募资都在1亿元左右。在业内逐渐从艺术品信托市场离开,外界对艺术品市场普遍不看好的情况下,为什么山东信托却逆势而行?据知情人士透露,在艺术品领域里,山东信托有泰山文交所支持,具有一定的优势。截至2012年末,山东信托信托资产达到1897亿元,较上年增长66.37%,手续费及佣金净收入7.08亿元,同比增长85%,实现净利润7.45亿元,是上一年的两倍。

近几年艺术品信托经历了一段增长期,在这急剧增长的背后,隐藏着巨大的风险。“在近几年艺术品信托项目激增的过程中,一些信托公司盲目逐利,没有专业的人才运作,将项目运行管理的主动权都放在了投资顾问身上,信托经理的职能缺失,这也是信托风险控制方面普遍存在的问题。现在市场遇冷,如果抵押物流拍,那谁来兑付投资者的本金和收益、如何兑现成了产品管理者的难题,甚至不排除信托公司自己埋单的可能。”一名信托业内资深人士透露。

此外,艺术品信托市场是一个专业性较强的市场,艺术品本身的价值评估和真伪鉴定是其最重要的环节。而目前市场上,专业权威的鉴定和评估机构缺乏,赝品盛行,给艺术品信托带来了极大的风险。通过高估艺术品价格来牟取暴利已经成为行业内普遍的现象。

“目前投资类艺术品信托主要是通过拍卖渠道退出的,他们对艺术品的价格更为敏感。此前发行的信托产品,抵押品和投资标的多数是当代油画,以及近现代画家如吴冠中等的作品,某些产品如果着急出手的话,半价都很难达到。”上述资深人士说。“现在市场情绪仍不乐观,艺术品出现流拍或价格过低屡见不鲜,各大拍卖行2013年春拍早已落幕,艺术品市场还是延续2012年的下行趋势,这也使得‘艰难’的呼声越来越高。”

同时,一位信托经理表示,现在信托公司都会提早对艺术品做出处理,如果达到预期收益率,则会提前终止信托计划。如果尚未达到预期状况,信托公司可以根据双方约定对信托计划进行延迟。在信托计划延续期期间,信托公司将会继续对艺术品进行拍卖,或对艺术品做减值处理,打折甚至折上折直至将其卖出。再者,由于我国艺术品市场仍处于起步阶段,相关产业链尚未成熟,对于艺术品的保管很难达到国际上的标准,缺乏相应的保险环节,这也是一个重要问题。

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【编辑:田茜】

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